【投委会】经济衰退期的投资理财策略

股市表现离不开经济大环境,这是投资者需要明白的一个道理。当前本港经济步入衰退,大家在处理自己的投资时,应提高风险意识,要特别留意企业的基本因素变化。根据政府公布的第三季经济增长预估数字,第三季实质本地生产总值按季下跌3.2%,连续两季录得按季下跌,显示本港经济步入技术性衰退。

经济衰退时,投资情绪普遍悲观,然而有人亦会视股市下跌为投资良机,入场捡平货。本港经济衰退讯号刚亮起,有些投资者已急不及待问几时完结,以及港股几时见底及低位在哪儿,图趁低吸纳。

捞底要小心 留意5重点

经济周期是一个循环:复苏、扩张、过热和衰退轮流交替。历史数据显示衰退期平均维持约11个月,而股市往往先于经济走出谷底。不过,过去不等于未来,而外国经验亦不一定适用于香港。事实上,每次经济衰退的成因都不一样,维持时间与对投资市场的影响亦不易估计。

无人有水晶球,故难以准确拿捏市场时机,投资者若透过猜测衰退期长度和转角点,企图捞底,可能会带来损失。

【銀髮理財】面對肺炎疫情 投資者該如何部署?

上期提出2020年保險方面的「福祿壽」(「福」是指自身及家庭保障,「祿」是指財富累積,「壽」則為健康保障)安排,原本計劃跟進當中的「祿」,特別是針對合資格延期年金保單(QDAP)作進一步講解。原因是根據資料,QDAP自去年4月推出至11月底,市場已售出約8.9萬份相關保單,反映甚受大眾歡迎。此外,若希望趕及於2019/20年報稅年度獲得扣稅優惠,讀者們只餘下約2個月時間。惟隨�茠Z漢肺炎疫情持續擴散,顯著衝擊港股(內地股市則延期至2月3日才復市,未反映最新情況),我們今次將先剖析港股的投資前景及應市部署。有關QDAP的分享,將於下期再續。

资产配置:分散投资是王道,调整个别资产占投资组合的比重,避免侧重于单一资产,也可以考虑持有多些现金。选股方面,公用股、生活必需品股,以及一些派息长期稳定的股份,一般抗跌力较强。至于细价股,以及周期性股,例如奢侈品股,在衰退期间通常受压。

分段入市:有危就有机,不少人视跌市为收集优质股的良机。之不过,为防看错市,不宜一注而要分段入市,可以考虑采用平均成本法。

基本因素:升市时随便选一只股份,也很有可能赚钱,但跌市则不一样。选择基本因素稳健、负债轻、现金流稳定的公司,抵抗经济逆境的能力会较强。

现金为王:常说在经济衰退时,持有现金,好过持有股票。流动性可以帮大家应对一些不利情况,例如失业和减薪等,并为经济复苏和股市回升时,提供入市弹药。

减轻负债:经济不景气时,投资要避险,个人理财也要避险,其中减少负债是一个重要环节。■此栏由投委会提供