欧博手机版:政策监管|137个定增项目终止!战投监管趋严,发行承销不易

券商中国消息,项目终止,或者批文到期失效,已成为定增市场的常态。

数据显示,今年前11个月共有137家上市公司终止定增,原因主要为监管政策及市场环境的变化。其中,有公司是批文到期自动失效,有公司是批文有效期即将届满而终止。

多名市场人士认为,此现象是市场化的体现,如今定增项目供不应求,机构投资者参与定增的性价比在提高。“打铁还须自身硬。”一名券商投行人士认为,上市公司应努力提高基本面。

批文陆续到期

11月30日,富临运业、先锋电子均宣布终止2020年度非公开发行A股股票,两家上市公司此前酝酿定增已有一年多时间。谈及终止原因,两家公司都表示与资本市场环境变化有关。

根据券商中国记者对Wind数据的统计,今年前11个月,共有137家上市公司“停止实施”定增(非并购类),其中11月有6家,10月有8家。

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券商中国记者注意到,在137家上市公司终止的定增中,有部分上市公司的定增实际上已获得监管层批复。据不完全统计,今年有逾20家上市公司因定增批文到期失效或即将到期而终止。

比如前述的先锋电子,该公司在去年12月从证监会获得定增批文。先锋电子表示,该公司在拿到批文后会同中介机构积极推进发行事宜,但批复12个月有效期即将届满,且自筹划此次定增以来,资本市场环境、融资时机等因素发生了诸多变化。

此外,福达合金、方直科技、中元股份、华北制药等多家上市公司的定增批文均在11月到期失效。

从上述已获批文但终止定增的案例来看,上市公司多为中小公司。逾六成公司的市值在50亿以下,接近六成公司的股票日均成交额在1亿元以下,有一半公司去年净利润规模在5000万元以下。

华中地区一名股权私募人士表示,目前定增市场分化较大,机构投资者都在抢好项目份额,价格水涨船高;资质一般的项目无人问津。深圳一位私募人士也表达了相似的观点,不过他认为上小市值公司也有好项目,不能完全一刀切。“主要依据财务指标、行业赛道来筛选标的”。

华南一家券商的投行人士告诉券商中国记者,如今上市公司拿到定增批复也可能发不出来导致失败,这正是市场化的重要表现,“目前定增项目供大于求,属于买方市场,发不出来已成常态。”

战投定增仍受严监管

除富临运业、先锋电子外,11月还有一家上市公司——创业环保在坚持一年后最终撤回定增计划。不同的是,创业环保此前拟推出“战略投资者锁价定增”。