皇冠新现金网:2022年大宗商品、黑色建材年度策略

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年度报告一:需求趋于下行,供给约束缓解――大宗商品2022年度策略报告

报告要点

全球经济见‘jian’顶回落,国内房地产进入下行周期,预计商品整体需求将面临下行压力。而能源紧缺缓解、能耗双控影响减小,主要大宗商品供给回升,供需格局均对大宗商品价格不利,我们预计明年大宗商品整体将呈重心下移的态势,主要的向上机会在于地产宽信用以及财政前置导致《zhi》上半年的需求修复。

年度报告二:【黑色】重心整体下移,存在阶段性修复机会――2022年度策略报告

报告要点

在地产及出口均处于下行周期、地方债务拖累基建{jian}高度的背『bei』景下,2022年粗钢需求总体将承压运行,供给将跟随需求,预计2022年将呈现供需双弱的格局,钢价和原料重心将整体下移。从节奏来看,上半年地产信用趋于宽松{song},财政前置将使得需求阶段性修复,黑色金属存在阶段性反弹的机会。

年度报告三:【动力煤】产能收放有序,煤价中枢下移――2022年度策略报告「gao」

报告要点

由于2021年“煤荒”后核增的永久产能在2022年将逐步全面达产,届时市场供应量将出现较大的增速,有效产能的高基数也会带来实际产量的高基数。因此在供应增加、消费下降的情况下,2022年将会呈现缺口逐渐修复、库存逐渐攀升而价格中枢下移的趋势。

年度报告四:【玻璃、纯碱“jian”】政策预期修复,刚需持〖chi〗续――2022年度策略报告

报告要点

竣工周期依旧是地产施工的主旋律,中后端赶工的强度依旧会继续维持,建材总量消费基数高位维持,市场支撑仍然存 cun[在。但是由于竣工周期的高强度赶工也已经持续两年,与前端“赶开工”不同的是地产企业面临不同的资金状况与市场环境,因此竣工周期的强度开始边际转弱,市场驱动也将逐渐弱化。

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    年度报告五:【贵金属】加息时点存疑,贵金属先扬后抑――2022年度策略报告

    报告要点

    2022年上半年,预计通胀维持高{gao}位〖wei〗,全球经济复苏动力减弱。由于菲利普斯曲线仍然有效,就业存在缺口,因此美联储对通胀高位将容忍,贵金属或存在结构性上行行情。近6月份,由于加息不确定性,预计价格将回落。通胀如果在六月下降,那么加息时点将延后,但(dan)由于美国基建计划推进,贵金属或承压。

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    1、大宗商品策略组:以资产配置视角,从宏观经济、能源能耗、碳中和等维度,对大宗商品的整体趋势进行研究,并结合主要品种的基本面情况发掘行业轮动和对冲机会;

    2、黑色金属组:主要覆盖钢材、铁矿、焦煤、焦炭、废钢、合金、动力煤、玻璃、纯碱等品种【zhong】;

    3、有色金属组:主「zhu」要覆盖铜、铝、氧化铝,铅、锌、镍、锡、不锈钢等品种;

    4、能源组:主要覆盖原油、燃料油、沥青、LPG等品种;

    5、化工组:主要覆盖甲醇、尿素、乙二醇、PTA、短纤、PP、塑料、苯乙烯、PVC等品“pin”种;

    6、农产品(000061)组:主要覆盖大豆、油脂、蛋白粕、花生、生猪、玉米、鸡蛋等品种;

    7、软商品及特殊品种『zhong』组:主要覆盖橡胶、20号胶、纸浆、棉花、白糖、苹果等单产业链品种;

    8、商品CTA组:商品CTA策略研究。

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